动力电池供不应求,大赢家却不是宁德时代
动力电池供应紧张局面未来数年很难缓解，但供不应求却并没让电池厂多挣钱，目前坐享红利的是上游零部件和原材料供应商
财经十一人年度存档系列（六）本文首发于年10月1日文尹路芯片荒是今年整个汽车行业的噩梦，据目前的估算，年芯片短缺造成的全球汽车减产将达到万辆，经济损失超过亿元。而目前最乐观的估计，芯片短缺至少也要到年第二季度才能有所缓和，如果再发生马来西亚和泰国疫情这样的情况，短缺将持续到年底。在这一轮芯片短缺当中，受影响最大的是传统大型整车厂，专注新能源车制造的企业普遍表现较好，新能源车销量逆势上扬也成为今年整个汽车行业的重要趋势。但是每家新能源整车厂也都在如履薄冰，因为他们不光要面临芯片短缺，还有动力电池短缺，也成为影响生产的重要因素，以至于最近两三个月，“电池荒”的说法不断见诸报端。经过《财经十一人》记者的调查，发现动力电池的供应的确比较紧张，但远没有达到芯片荒的程度。但电池供不应求的持续时间将超过芯片，在未来至少5年内，动力电池都将处于供不应求的状态。另外，在最近的电池市场上，因供不应求而坐享红利的并非电池生产企业，上游原材料和设备供应商获得了绝大部分红利。不论是原材料涨价还是资本市场的青睐，上游企业才是这一轮动力电池行情的最大受益者。在与多位行业人士深入交流之后，《财经十一人》认为，想要在这一轮动力电池的盛宴中真正笑到最后，不论是电池企业还是上游配套企业，需要在高品质、低碳乃至零碳生产、全球化布局本地化生产方面有所建树，否则即便可以在当前短期获利，也会面对被快速淘汰的风险。不是缺电池，是缺好电池
不能将电池短缺与芯片短缺相提并论，最大的原因在于两者成因不同。芯片短缺最主要的是生产和流通环节出了问题。而电池则主要是市场需求的快速增长造成的供不应求。
根据BloombergNEF今年6月最新的预估，到年，全球动力电池的需求量将达到GWh，这一预测与去年同期的预测相比增加了35%，相比于年全球锂电池装机量GWh，10年时间，将增长近20倍。其中最大的增量来自于乘用车的动力电池。
图片来源：BloombergNEF但即便已经增加了35%，但多位行业人士依然认为当前的预测偏于保守。全国工商联汽车经销商商会新能源分会会长李金勇认为，现在对新能源车增速最乐观的预测都可能是保守的。年和年中国新能源车销量之和肯定超过万台，这比过去十年的总和都要多。一旦市场突破一个阈值，后面的增速会远超此前的市场预期。目前多家调研机构都在大幅度上调和年中国新能源车的销量预期，对年的预测普遍在万辆左右，而年则在1万辆左右。如果以这两个数字计算，那么单单车用动力电池，年就需要至少GWh，年将不低于GWh。再以当前车用动力电池占整个动力电池70%及中国市场占全球40%的数据计算，到年，全球动力电池的市场需求将超过3GWh。而且目前的电池增长预期还并未考虑对铅酸电池的大规模替代。据行业专家介绍，目前铅酸电池的市场存量依然高达每年GWh，主要用于两轮车和储能场景。铅酸电池的安全性和成本目前依然有锂电池无法比拟的优势。但是在未来十年内，随着锂电池成本的进一步降低和安全技术的发展，击穿铅酸电池成本线的情况随时可能发生。目前的铅酸替代已经在车用低压电池（小电瓶）和两轮车领域启动，这些应用场景此前主要使用高品质铅酸电池，价格较高，目前锂电池的性价比在这些领域已经领先铅酸电池。未来随着锂电池成本的下降，替代需求大幅度释放之后，将会成为供应紧张的重要原因。不论是BloombergNEF预测的数据，还是根据电动车销量预期推算的数字，亦或是计算铅酸替代的潜在影响，都表明动力电池的市场需求在未来10年将增长至少20倍，甚至30倍以上，这样的快速增长是造成动力电池供应紧张的根本原因。虽然需求增长旺盛，但其实行业的总体产能是可以满足市场需求的。据BloombergNEF预测，到年，全球动力电池需求量约为GWh，而同期全球电池产能预计超过GWh，总体产能充裕。电池供应上的确存在部分缺口，但电池荒可能性极低。那为什么车企还对电池供应情况如此担忧呢？主要是高端产能不足。在电池行业当中，车用动力电池是技术水平最高，生产要求最严苛的高端产品，而目前全球电池制造行业的结构是低端产能过剩，高端产能不足。整车企业抱怨拿不到电池，其实并不是市场上没有电池，而是没有达到车用标准的好电池。以年上半年的数据为例，整个车用动力电池行业前十名的企业占据了92.5%的市场份额，市场高度集中，而前十名企业的总产能在整个行业中占比不到50%。几家头部企业的产能利用率一直高达80%以上，而前十名以外的大部分企业，产能利用率低至10%甚至以下，正在被逐步淘汰。这也是为什么过去一年多时间里，头部电池企业快速扩产的原因。资本市场也对电池企业的扩产给予了大力支持，不论是宁德时代去年和今年两次分别为亿和亿元的天量定增，还是中航锂电连续两轮超百亿元规模的融资，都表明资本市场用钱包在支持头部电池企业快速扩产。但最近电池企业对资本市场的吸引力正在下滑，因为在锂电池的增长狂潮中，出现了另一个比电池厂更好的投资标的，上游原料和加工设备企业。上游企业数钱数到手抽筋锂电池的关键原材料主要有：正极相关的碳酸锂、氢氧化锂；负极相关的石墨；隔膜材料；铜箔；电解液相关的六氟磷酸锂、VC溶剂、PVDF添加剂。近一年来，锂电池原材料的涨价已经引发了市场的高度转载请注明：http://www.abuoumao.com/hytd/683.html
