风云事件立马重整投资濒临退市的上市企业,

今天，一则消息在行业投下重磅炸弹！

年7月12日，江西星星科技股份有限公司发布公告，宣布立马车业集团有限公司及其联合体被选定为公司重整投资人。

在重整完成后，*ST星星的控制权可能发生变化，立马车业或其指定主体将成为上市公司控股股东，上市公司实际控制人可能变更为应光捷、罗雪琴。

重整濒临退市企业，

立马将要“借壳上市”？

从经营范围来看，立马与星星科技业务并无关联，因此，此次投资的性质，并不像雅迪收购南都控股权一样，为了完善生态链布局。

那么，立马入主一家带有*ST（退市风险警示）的企业，意欲何为？

据资料显示，星星科技年9月成立于浙江台州，年8月在深交所创业板挂牌上市，是消费电子视窗防护屏行业首家上市企业。

星星科技曾是消费电子牛股，在年8月上市十周年之际业绩“爆雷”，被实施“退市风险警示”特别处理，股票简称从星星科技变更为“*ST星星”，至今已“披星戴帽”近一年。

年年末，萍乡国资耗费数十亿元的代价，对*ST星星大量输血，将*ST星星从退市边缘拉回。

还值得注意的是，星星科技因信披违法违规被立案，投资者正索赔中。

如今，立马成为星星科技重整投资人。按照《重整投资协议》，立马车业承诺，在上市公司《重整计划》执行完毕后12个月内，以上市公司为主体在其注册地投资建设电动车智能制造产业园集群；在取得*ST星星6亿股转增股票且上市公司重整计划执行完毕之日起24个月内，将持有或控制的部分电动车资产注入上市公司；在将前述电动车资产装入上市公司之日起36个月内，将立马车业电动车资产注入上市公司。

从协议内容来看，立马明显有意通过星星科技，实现“借壳上市”。

简单解释一下什么是“借壳上市”：

企业通过并购、重组、资产置换的方式，取得“壳公司”的控制权后，将企业的资本注入壳内，然后上市。

意图借壳上市背后，

立马还有更大的棋局？

以长远眼光来衡量，借壳上市恐怕只是立马计划中的第一步，背后还有更大的一盘棋。

早在年底，立马就喊出了“5年实现销量万，进军全国前三”的口号。

而要想提高自己的市场占有率，必须有充足的资金强化自身的竞争力。增加门店数、加大市场投入、品牌营销等等，都需要资金的大量投入。

而据了解，年度，立马营业收入为10.17亿元，净利润为.77万元。

同期，爱玛营收.99亿元，归母净利润为6.64亿元；雅迪收入为.68亿元,，归母净利润为13.69亿元。

可以明显看出，立马的资本实力与头部企业之间，存在数十倍的差距。

面对竞争残酷的电动车红海市场，立马在当前阶段只有寻求资本，来满足更多需求，才有望实现自己的战略目标。

我国IPO审核通过率较低，加上IPO审核较为繁琐复杂，排队等待的企业众多。借壳可以间接实现上市的目标，同时可以提升上市的效率，尽早解决资金问题。

如果借壳星星科技成功上市，立马便可以拓展外部资源，获得更多融资，为之后的进一步发展做铺垫，投入更多资金进行技术研发、开拓市场等等。

借壳上市有风险，

立马还需“过五关斩六将”

借壳上市相比IPO上市的优势多，审核简单，上市速度快，给企业节省了大量时间成本，但有利也有弊。

据证券时报·e公司记者统计，年、年、年宣布借壳上市失败（包括主动终止、被否等）与完成的案例比例分别为8：8、6：8和6：2。

这主要是因为，“借壳上市”需要对收购企业的资产和人员进行重整，能否成功的并购重组会面临巨大的风险。

例如立马受让股票的条件之一，就是根据*ST星星经营发展需要，支持上市公司获得总额不低于10亿元的多种形式融资。

另外，立马还承诺了要在产业园建设完成后的前三个完整会计年度电动车相关业务净利润累计不低于1.2亿元。未达到部分要在第三个会计年度审计报告公布后三个月内，向星星科技以现金方式予以补足。

立马近三年主营业务情况和主要财务数据

从公告中得知，立马年~年的净利润累计为.56万元，要在近3年实现盈利1.2亿元，顺利完成对赌协议，这个挑战可不小。

总结在“双碳”目标下，新能源交通迎来大发展，同时，在疫情影响公共出行，超标车置换潮等大背景下，电动车迎来爆发式增长，给行业带来了极大的利好发展机遇以及巨大的发展潜力。

有资本加持的企业，无疑能够保持相对优势，成长速度大幅高于行业。

对于立马来说，进入资本市场的这条路才刚刚开始，究竟能不能成为继爱玛、新日、雅迪、小牛、九号之后的行业第6家上市公司？让我们拭目以待。

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